手机好酷网

帐号导航

重磅:人民币中间价创近5年半新低,股市怎么办?海外空头为何按兵不动?

举报删帖16/05/30  金融行业网  浏览:0


点击金融行业网,金融大拿、业内人士都在这里

今日微信号力荐 理财头条licaitt (长按红色字复制)


来源:综合整理自网易财经、华尔街见闻、天天说钱、政经纵横谈私银圈


人民币中间价调降294基点 创近5年半新低


今日(5月30日)人民币兑美元中间价调降294个基点,报6.5784,创2011年2月以来最弱水平。


北京时间9点15分,中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2016年5月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:


1美元对人民币6.5784元,1欧元对人民币7.3015元,100日元对人民币5.9365元,1港元对人民币0.84700元,1英镑对人民币9.6156元,1澳大利亚元对人民币4.7216元,1新西兰元对人民币4.4020元,1新加坡元对人民币4.7639元,1瑞士法郎对人民币6.6134元,1加拿大元对人民币5.0328元,人民币1元对0.61926林吉特,人民币1元对10.1117俄罗斯卢布。


美联储7月加息概率升高


上周五,美联储主席耶伦在哈佛大学讲话期间表示,如果数据改善,未来数月加息很可能是合适的。耶伦讲话后,市场对6、7月会议上加息的概率预期显著增加,预计7月加息概率达62%的历史新高。


耶伦表示,未来数月美联储缓慢、谨慎地加息很可能是合适的。美联储需避免过快加息,因为这可能导致经济增速放缓。加息过快并触发经济下行后,美联储的应对措施很有限,这就是为什么美联储行动会比较谨慎。耶伦对美国经济给出评价。她指出,金融危机后,美国经济在缓慢复苏,目前看来,已经取得了巨大的进步。美国经济还在持续改进。在经历了一季度GDP的低迷之后,耶伦预计经济将加速增长。耶伦对通胀表示出乐观。她表示,当前油价和美元表现得大体稳定,都有利于推动通胀朝美联储目标前进。


周五耶伦讲话后,市场对美联储加息预期进一步走高。芝加哥商业交易所(CME)联邦基金利率期货走势显示,美联储在6月份加息的可能性从耶伦讲话前的30%上升4个百分点,达到34%;7月份加息可能性也上升4个百分点,达到62%,创下历史新高。与之对比,美联储4月会议纪要公布前,这两个月份加息的预期仅分别为19%和38%。


人民币贬值压力或卷土重来


中信证券分析师张文朗等昨日在报告中表示,往前看,人民币贬值压力或卷土重来。他们认为:


从外围来看,新兴货币汇率或逆转,将间接增加人民币的贬值压力:下半年美国加息意味着美元或强势回归,而油价面临回调风险,增加大宗出口国货币汇率下行压力。新兴亚洲增长前景仍然较弱,资本外流的压力仍在,货币汇率也将承压。


从国内来看, 压制人民币汇率的结构性因素依然存在:需求之困未解,内生增长下行压力依旧,楼市大周期已过,而且中国非政府部门持有海外资产不够,增持动机较强。


下半年周期性因素也会对人民币产生压力:楼市四季度或边际回软,降低人民币资产的吸引力,而债市风险积聚,也会降低风险偏好, 影响汇市。


中信分析师预期,短期内政府汇率维稳意图较明显,预计全年人民币对美元贬值幅度低于5%,少于年初预计的5-7%。但明年供给侧改革或加大力度,预期经济下行压力增加,人民币贬值压力或相应上升。


刘晓博:人民币大贬值,股市怎么办?


来源:天天说钱  刘晓博


 今天(5月30),人民币再次有惊人动作:

 

人民币兑美元中间价大幅下调了将近300个基点,跟美元的比价报6.5784:1。这创下了2011年2月15日以来的新低,甚至超过了今年1月“股汇双杀”时候的“点位”。

 

今天A股主要指数涨跌互现,其中上证综合指数报2822.45点,微涨1.4点。两市成交缩量,总成交只有3300亿元,其中沪市只有深市的一半。在早盘时段,由于受到人民币中间价大幅调低的影响,大盘一度跳水,后来主力介入护盘,大盘逐步走稳。

 

到收盘时,涨幅居前的板块是银行、证券和保险,而这三大板块历来是“国家队”的最爱。所以,今天股市能够“金身不破”,国家队功不可没。

 

常有读者留言询问,货币贬值对股市是利好还是利空。其实这个问题没有统一的答案。当一个国家资产泡沫不厉害的时候,国家为了刺激出口主动持续性小幅贬值,对股市则会构成利好,楼市也是如此;但如果一个国家资产价格偏高,汇率也被高估,在汇率贬值的初期,必然是股汇双杀的,楼市也难逃一劫。当然,这里还有外汇管制程度的问题,以及贬值到不到位的问题。

 

在中国目前国情下,如果人民币对主要外币持续贬值,而其他国家没有做出反制措施,则贬值对中国经济构成利好,股市中绝大多数板块(特别是制造业)会受益。1月份出现股汇双杀,一方面因为当时指数在相对高位,另一方面熔断机制起到了推波助澜作用,而且别忘了,当时正在加速搞注册制。

 

这波贬值跟1月显然不同。人民币对美元是在贬值,如下图:


 

但人民币最近两个月以来开始玩新战法,采取“不对称”贬值或者升值的手段。一般来说,对美元升值的时候,对其他主要货币贬值;反之,亦反。

 

下面是欧元兑人民币的走势,可以看出,人民币对欧元在升值。


 

下面是人民币对日元的走势,可以看出,人民币对日元有升有贬,方向不明朗。


 

人民币汇率的“篮子战术”,或者叫“不对称战术”,有诸多考虑,但防止欧美日联手可能是主要原因。近日,中国正在跟欧盟谈判中国市场经济地位问题,而且颇有进展,所以当前情况下人民币对欧元显然不能贬值。

 

于是,人民币对各主要货币就出现极其复杂的情况,有升有贬。对于中国实体经济的影响,就显得比较复杂。而且在美国大选年,人民币对美元的贬值也一定是比较克制的。

 

所以,我的结论是:人民币对美元贬值的利好作用不大,但如果贬值幅度偏大,可能带来心理上的利空。整体而言,对股市负面因素多于正面因素。

 


从上图可以看出,上证指数在2800点这个平台上已经达到15个交易日。这种走势只有被控盘的庄股才可能出现,大盘这样走是非常少见的。可见,如今的大盘就是一只庄股。2800点,可以看做阶段性的政策底。但能不能守住?我觉得有点悬,没有几根长下影线为“桩基”,这横盘依然是危险的,或者说是地基不稳的。



相关阅读:人民币回撤一周,海外空头按兵不动,只等这声号角吹响


作者:雷思海 来源:政经纵横谈(微信号:dazhengjing)


今天,人民币对美元连续5个交易日下跌。反常的是,海外空头竞没有动手。

它们在等什么?

                

1、人民币有意潜身低伏


同样是对美元贬值,这次贬值与今年1月的贬值,却有一些不同。

1)与1月的那次贬值,是离岸引导在岸不同,这段时间的人民币对美元贬值,基本是在岸引导离岸。


在岸引导离岸,说明是海外空头在主导局面;反之则说明,是央行在主导局面。也许,部分还苦苦守候在人民币上的海外空头,此刻,正在忙着逃出生天呢。


2)与上次人民币国际指数与对美元比价,同步下跌不同,这段时间对美元的贬值的同时,人民币国际指数却在上升。


今天,CFETS人民币汇率指数为97.30,较上个交易日微升0.10%。虽然今天人民币兑美元中间价大幅下调,但人民币兑欧元、日元均出现较大涨幅,消化了对美元的跌幅。而SDR篮子指数今天则微升0.02%至96.37;BIS篮子指数亦微升0.04%至98.57。

          

这两大不同,说明了什么呢?

说明,当前的情况,基本在央妈掌握之中,人民币是有意潜身低伏,应战美联储的加息。


在这种情况下,海外空头若想做空人民币而不折戟沉沙,就得问一问耶伦大妈:

加息到底有多真?

耶伦大妈的回答估计应该是:股市代表我的心。


2、耶伦最怕它要死给你看


在5月22日的《一周政经趋势解读》中,政经纵横谈就曾经谈到,现在,美联储的加息决策模式,已经从盯数据,变成了盯市场。


第一个要盯住的就是股市。从目前美联储各委员的言论来看,一旦股票市场下跌到牛熊边缘,它们就发表宽松言论,让市场认为低利率会长期化,从而推动股票市场的上涨;而一旦股票市场上涨进入牛市通道,它们就放出鹰派言论,让市场认为美国经济复苏的程度已经支持加息。这样做,一方面是防止股票市场泡沫过大,另一方面是不断地在这个位置形成筹码交换。

       

第二个盯住的市场,就是汇率市场。它实际上与美股是联动的。4月议息会议之后,美元一度快速下跌,这种强势美元周期里的美元快速下跌,是非常打击人气的,而美元人气实际上是市场对美国经济复苏信心的体现。所以,对美联储而言,在未来相当一段的时间里,是不能容忍美元过度下跌的。因此,一旦下跌过度,就会有反面的引导言论出来。    


美联储的这个新的调控策略,未来将可能延续下去。如果没有外部环境的突然变化的话,投资者可以依此对美元与美股做出趋势上的判断:即美股进入牛市通道,则美元要走强;美股进入下跌通道,并贴近牛熊边缘,则美元要走弱。

      

在5月29日《一周政经趋势解读》当中,政经纵横谈在点评耶伦的哈佛大学演讲时,曾经谈到,经过这轮口头加息的渲染,美股若能继续维持高位,那么美联储加息的可能性就较大:


在2015年底的最新一次压力测试当中,美联储对加息策略的最担忧后果之一,就是引发美股破位从而腰斩。因此,在美股距离破位空间较远时,美联储加息的可能性就较大,因为这时候加息若引发美股大跌,美联储还有观察与引导的时间和空间,而美股处于牛熊边缘,一大跌就会直接破位,从而引发巨大的量化抛盘,危机一旦进入自我循环通道,想拉回来,那就要消耗巨大的资源了。


在耶伦4月的超宽松姿态之后,原油与大豆的上涨推升了通胀预期,而中国从去年10月份开始的房地产刺激政策在今年年初再度加码,则从外部为美国房地产带来堪称标杆性的资金,今年头4个月的时间,仅公开数据就显示,中国买家已经为美国房地产贡献了95亿美元的资金,这些资金拉升了美国加州等几个一线城市的房价,从而给美国整体房价带来上涨预期。这一点,就像京沪一线城市先暴涨之后,会带动二三线上涨,规律是一样的。


美联储在趋势把握与技术把握方面,水平是全球央行最高的,所以,同样一份会议纪要,美联储在4月与5月有完全相反的解读。


因此,接下来的时间,我们需要观察美股的走势,如果市场认为美联储是“再一次狼来了”,美股与原油都保持在目前的相对高位,那么美联储有可能会抓住这个难得的机遇窗口,进行一次冒险,之所以说冒险,是因为美联储不知道,加息0.25%,将给市场带来什么样的连锁反应。


美联储也需要做好,市场真的死给你看的最坏准备。

所以,从耶伦的谈话来看,她也不能确定,到底是哪个月下这个决心,来一次命运大赌博。她说是未来几个月可能是合适的,也就是说6、7、8、9月都有可能。


3、怕中国的回马枪,更怕耶大妈没猜中


很显然,没有人敢拍胸脯说,美股可以挺住口头测试。

更没有人敢拍胸脯说,美联储若真的加息了,美股会不会死给你看。

  

万一,耶大妈猜中了开头,却没有猜中结局的话,那么4月份美联储超级宽松言论的一幕,必定是要重演的,那岂不是与再给人民币一次屠杀海外空头的良机?


所以,海外资本尤其是华尔街资本,只好眼巴巴地看着中国央行,一再调低人民币中间价,就是不敢杀将过来。

海外空头,怕中国央行的回马枪,但更怕耶大妈的没猜中!


因此,它们需要等待,等待这次美联储口头加息测试的结果,也要等待,美国股市能否真的承受强势美元战略。上次加息之后,美股大跌,说明是没有得到认可的。

  

在5月25日的政经纵横谈中,笔者曾经谈到,同样一份4月的美联储会议议息纪要,4月份的解读与5月份的解读,天差地别。首先,这当然是因为,美联储现在迫切希望其利率回归正常化轨道,因为再不回归,国内经济复苏的神话就要被戳破。


因此,美国也没有多少政策的空间与时间,可以浪费了,因此,美联储要抓紧时间,进行再一次的测试。美联储最希望看到的测试结果是:

强势美元与美股牛市通道并存。

这才是下一轮攻击人民币汇率的真正号角。


4、在黑天鹅乱飞的时代,活着比赚着也许更重要


在国内房价高涨的情况下,人民币对美元汇率适度回调,已经是必须,不然的话,可以咬得更紧一些。


而在当前阶段,人民币对美元以6.50为中轴,上下3%左右的波动,是一个可以接受的波动区间,这几日人民币主动对美元贬值,是在没有空头搭车的情况下进行的,所以这个拳头回收的政策,没有对外付出多少代价。


它将让中国经济,在大国政经博弈中,保持一个较为主动的位置,从而更好地应对美联储加息战略。


然而,趋势随时在变化之中。尤其在这个千年未有的大国博弈时代,投资者唯一能做的,就是做好对冲,做好防范,在黑天鹅随时会飞出的时代,活着比赚着也许更重要!



关于版权:若文章涉及版权问题,敬请原作者联系我们。【电话:021-61551834;微信:hjwh123】


金融行业网
微信号:jrhycom